Face à un environnement économique exigeant, les épargnants français recherchent des solutions d’investissement alliant rigueur de gestion, accessibilité et optimisation fiscale. La société LBI – Livret Bourse Investissements répond à cette attente en présentant son produit phare, le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV de droit français propose une exposition disciplinée aux marchés actions de l’Union européenne, en s’appuyant sur une expertise de gestion reconnue et une structure conçue pour l’épargnant moderne.
À propos du Livret Bourse Investissements : une proposition de valeur claire
Le « Livret Bourse Investissements » (LBI) se positionne comme un véhicule d’investissement stratégique pour les épargnants souhaitant dynamiser leur patrimoine à travers les marchés actions européens. Il s’agit d’une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, bénéficiant d’une longue histoire puisqu’elle a été créée le 9 novembre 1972. Sa proposition de valeur repose sur un triptyque fondamental : l’accès à une gestion de conviction, l’intégration des meilleures pratiques de finance durable et une structure de frais optimisée pour le client.
Concrètement, le LBI offre aux investisseurs, qu’ils soient novices ou expérimentés, une solution clé en main pour s’exposer aux entreprises de qualité au sein de l’Union européenne. L’un de ses atouts majeurs réside dans son éligibilité au Plan d’Épargne en Actions (PEA), permettant ainsi de bénéficier du cadre fiscal favorable de cette enveloppe, sous réserve des conditions en vigueur.
La conception du produit a été pensée pour lever les freins habituels à l’investissement en actions. L’accessibilité est totale, avec un montant minimum de souscription fixé à zéro, et la flexibilité est maximale, grâce à l’absence de commission de rachat (frais de sortie). De plus, le fonds propose deux types de parts (Capitalisation ou Distribution) pour s’adapter parfaitement aux objectifs patrimoniaux de chacun : réinvestir les gains pour la croissance à long terme ou percevoir des revenus potentiels.
Architecture & Gestion : L’expertise au cœur du réacteur
La performance et la rigueur du « Livret Bourse Investissements » reposent sur une architecture de gestion sophistiquée et des partenaires de premier plan. Le LBI est un OPCVM dit « nourricier », une structure transparente et efficace.
Concrètement, la SICAV LBI investit la quasi-totalité de ses actifs dans un fonds « maître » : le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Ce dernier, une SICAV de droit luxembourgeois, est le véritable moteur de la performance. En choisissant cette configuration, LBI permet aux épargnants français d’accéder, via une enveloppe de droit français, à une stratégie d’investissement spécialisée et gérée activement.
L’univers d’investissement du fonds maître est clairement défini : il se concentre sur les sociétés de l’Union européenne, avec une exposition permanente d’au moins 75 % aux actions de cette zone. Cette forte coloration européenne est d’ailleurs ce qui lui confère son éligibilité technique au PEA (le fonds maître affichait une exposition PEA de 82,335 % au 31 décembre 2024).
La gestion de ce moteur est confiée à DNCA Finance, une société de gestion reconnue pour son approche de conviction. L’écosystème entourant le fonds est également un gage de sérieux : le dépositaire, chargé de la conservation des actifs, est CACEIS Bank, un acteur institutionnel de référence. La distribution et les contacts sont assurés par Natixis Investment Managers International, filiale d’un groupe majeur (BPCE), tout comme Ostrum Asset Management et La Banque Postale, également mentionnés dans la gouvernance de LBI. Cette constellation d’acteurs assure un cadre robuste et professionnel pour l’investisseur.
Pourquoi une structure nourricier-maître ? Les bénéfices pour l’épargnant
Le choix d’une architecture « nourricier-maître » par LBI – Livret Bourse Investissements n’est pas anodin ; il est dicté par la recherche des meilleurs avantages pour l’épargnant français. Cette structure, très encadrée, consiste pour le fonds « nourricier » (le LBI) à investir au moins 90 % de ses actifs dans un unique fonds « maître » (DNCA INVEST – Euro Dividend Grower). Loin d’être une simple superposition, cette configuration offre des atouts concrets et significatifs.
Le premier bénéfice est celui de l’accessibilité à une expertise de pointe. Le fonds maître luxembourgeois, géré par DNCA Finance, déploie une stratégie d’investissement très spécifique (le « Quality GARP » appliqué aux « Dividend Growers ») qui demande des ressources d’analyse considérables et une envergure internationale. En créant un nourricier de droit français, LBI rend cette stratégie sophistiquée directement accessible aux investisseurs français, dans un cadre réglementaire et linguistique qu’ils maîtrisent parfaitement.
Le deuxième avantage majeur est d’ordre fiscal et réglementaire. C’est précisément grâce à cette structure que le « Livret Bourse Investissement » peut être pleinement éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA). Le fonds nourricier français « importe » en quelque sorte l’éligibilité du fonds maître (qui respecte le quota d’investissement de 75 % en actions UE). Sans ce montage, il serait complexe, voire impossible, pour un épargnant français de loger une SICAV luxembourgeoise dans son PEA. LBI fournit donc une enveloppe française parfaitement adaptée à la fiscalité domestique, permettant aux épargnants de tirer parti de l’un des cadres fiscaux les plus attractifs pour l’investissement en actions.
Enfin, cette architecture permet une optimisation de la gestion et des coûts. Le fonds maître bénéficie d’économies d’échelle importantes en mutualisant les actifs de différents nourriciers ou investisseurs directs à travers l’Europe. Cette mutualisation se répercute positivement sur la structure de frais. L’investisseur français, via le LBI, accède ainsi à une gestion de calibre institutionnel sans supporter les coûts prohibitifs qu’impliquerait la réplication d’une telle stratégie dans un fonds autonome de plus petite taille. C’est une solution efficiente qui combine le meilleur des deux mondes : la puissance de gestion d’un fonds maître international et la simplicité d’une enveloppe française éligible au PEA.
Le processus d’investissement « Quality GARP » : cap sur les dividendes en croissance
Au cœur de la stratégie du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, que réplique le LBI, se trouve une philosophie de gestion active et disciplinée : le « Quality GARP ». Cet acronyme, bien connu des professionnels, signifie Quality Growth At a Reasonable Price, soit la recherche d’une Croissance de Qualité à un Prix Raisonnable.
Plutôt que de céder aux modes éphémères ou de surpayer des effets d’annonce, les gérants de DNCA Finance appliquent une gestion de conviction. Leur objectif est d’identifier des entreprises européennes qui combinent plusieurs vertus cardinales. La première est la qualité intrinsèque. L’analyse se porte sur des sociétés aux bilans sains, disposant d’avantages concurrentiels solides (des « moats ») et capables de générer des flux de trésorerie récurrents et prévisibles.
La seconde est le management crédible. L’investissement ne se résume pas à des chiffres ; il repose aussi sur la confiance dans les équipes dirigeantes, leur vision stratégique, leur alignement d’intérêts avec les actionnaires et leur capacité à exécuter leur plan d’affaires de manière rentable et durable.
Le troisième pilier, qui donne son nom au fonds (« Dividend Grower »), est la capacité à générer des dividendes en croissance durable. Il ne s’agit pas de rechercher les plus hauts rendements de dividende à un instant T – qui peuvent parfois cacher des difficultés (des « value traps ») – mais d’identifier les entreprises capables d’augmenter régulièrement leur dividende année après année. Cette croissance du dividende est souvent le signe le plus tangible d’une entreprise en bonne santé, confiante dans ses perspectives et soucieuse de rémunérer ses actionnaires sur le long terme.
Enfin, l’aspect « GARP » (à un prix raisonnable) impose aux gérants une discipline de valorisation stricte. L’objectif est d’acheter ces sociétés de qualité lorsque leur cours de bourse n’intègre pas encore pleinement leur potentiel de croissance future. C’est cette combinaison d’une sélection rigoureuse de la qualité et d’une discipline sur les prix d’achat qui caractérise l’approche « Quality GARP » déployée pour les investisseurs du « Livret Bourse Investissement ».
Finance durable (ISR / SFDR) : allier sens et performance
L’investissement ne peut plus aujourd’hui faire l’impasse sur les enjeux de durabilité. LBI – Livret Bourse Investissements l’a pleinement intégré en sélectionnant un moteur de gestion qui place les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) au cœur de sa stratégie. Le « Livret Bourse Investissement », via son fonds maître, répond ainsi aux attentes croissantes des épargnants soucieux de donner du sens à leur placement.
Cette démarche est officiellement reconnue et encadrée. Le fonds est classifié Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification atteste que le produit promeut activement des caractéristiques environnementales ou sociales, pour autant que les sociétés dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance. Il ne s’agit pas d’un simple engagement, mais d’une intégration démontrable de ces caractéristiques dans le processus d’investissement.
Au-delà de cette classification réglementaire, la stratégie bénéficie du prestigieux Label ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce label, soutenu par les pouvoirs publics français, est un gage de confiance pour les épargnants. Il garantit que le processus de gestion intègre de manière rigoureuse, mesurable et traçable les critères ESG dans l’analyse et la sélection des titres en portefeuille.
Pour y parvenir, DNCA Finance ne se contente pas d’acheter des notations ESG externes, qui peuvent parfois être standardisées. La société de gestion a développé sa propre méthodologie ESG propriétaire. Cette approche « maison » permet une analyse plus fine, plus indépendante et plus adaptée à l’univers d’investissement, notamment pour évaluer les controverses et les opportunités spécifiques liées à la durabilité. L’intégration ESG est ainsi au cœur de l’analyse financière, et non un simple filtre appliqué a posteriori.
La méthodologie de sélection repose sur une approche dite « best in universe ». Cela signifie que les gérants cherchent à identifier les entreprises les plus vertueuses de leur secteur sur les plans environnemental, social et de gouvernance. Un seuil d’éligibilité interne strict est appliqué, permettant d’écarter les acteurs les moins performants en matière de durabilité. Pour l’investisseur du LBI, c’est l’assurance de placer son épargne dans un portefeuille d’actions européennes qui non seulement vise la qualité financière, mais s’engage aussi activement dans les transitions justes et durables.
Les avantages clés pour l’épargnant : accessibilité, flexibilité et optimisation
Le « Livret Bourse Investissement » a été structuré pour offrir une expérience d’investissement fluide et avantageuse, en phase avec les besoins des épargnants modernes. Les atouts du produit sont multiples et couvrent les aspects fiscaux, pratiques et patrimoniaux.
- L’éligibilité au PEA : l’atout fiscal majeur L’avantage le plus structurant est sans doute son éligibilité pleine et entière au Plan d’Épargne en Actions (PEA). En logeant ses parts de LBI au sein d’un PEA, l’investisseur peut bénéficier, après cinq ans de détention (et selon les conditions fiscales en vigueur), d’une exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values et les dividendes. C’est un levier de performance net considérable à moyen et long terme.
- Une accessibilité totale : aucun minimum de souscription LBI démocratise l’accès à une gestion de qualité. Contrairement à de nombreux produits financiers qui exigent un ticket d’entrée élevé, le « Livret Bourse Investissement » est accessible sans aucun montant minimum de souscription. Cet avantage permet à tous les profils d’épargnants, quel que soit leur capital de départ, d’initier un investissement ou de mettre en place des versements programmés, même de faible montant, pour se constituer un capital de manière progressive et disciplinée.
- Une flexibilité maximale : zéro frais de sortie L’investissement doit pouvoir s’adapter aux aléas de la vie. Le LBI offre une liquidité optimale en garantissant zéro commission de rachat (frais de sortie). L’épargnant reste maître de son capital et peut décider de récupérer tout ou partie de son investissement à tout moment, sans être pénalisé par des frais de sortie. Cette flexibilité est un gage de confiance et de transparence, alignant les intérêts du fonds avec ceux de l’investisseur.
- Une structure de frais compétitive et transparente L’optimisation des coûts est un facteur clé de la performance à long terme. La structure du LBI est conçue dans cet esprit. Les droits d’entrée sont plafonnés à 2 % (selon le barème du distributeur), et aucune commission n’est acquise à la SICAV elle-même. Plus important encore, les frais de gestion annuels du fonds maître sont fixés à un niveau compétitif de 0,25 % TTC (pour la part M/D). De plus, le fonds maître n’applique ni commission de surperformance, ni commissions de mouvement, ce qui évite les coûts cachés pouvant éroder le rendement et assure une grande prévisibilité des frais.
- Le choix de l’objectif patrimonial : Parts RC ou RD Le « Livret Bourse Investissement » reconnaît que chaque épargnant a des objectifs différents. C’est pourquoi il propose deux catégories de parts distinctes, permettant une véritable personnalisation de la stratégie patrimoniale :
- Part R C (Capitalisation – ISIN FR0000287955) : Cette part réinvestit automatiquement tous les revenus (dividendes, coupons) générés par le portefeuille. Elle est idéale pour les investisseurs visant la croissance de leur capital à long terme, en tirant pleinement parti de l’effet des intérêts composés. C’est la solution privilégiée pour la préparation de projets futurs ou de la retraite.
- Part R D (Distribution – ISIN FR0013516291) : Cette part a pour objectif de distribuer les revenus potentiels générés. Elle est parfaitement adaptée aux épargnants qui recherchent un complément de revenu régulier de leur capital investi, tout en conservant une exposition à la performance des marchés actions.
Cette modularité permet à l’investisseur, idéalement accompagné de son conseiller, de choisir la solution la plus pertinente pour sa stratégie patrimoniale personnelle, qu’il s’agisse de préparer sa retraite, de valoriser un capital ou de se constituer une rente.
Chiffres-clés du « Livret Bourse Investissements »
- Dénomination produit : Livret Bourse Investissements
- Forme juridique : SICAV de droit français (OPCVM nourricier)
- Date de création de la SICAV : 9 novembre 1972
- Codes ISIN (Parts R) :
- Part Capitalisation (RC) : FR0000287955
- Part Distribution (RD) : FR0013516291
- Fonds Maître (cible) : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN : LU2343999186)
- Éligibilité PEA : Oui
- Société de gestion (du maître) : DNCA Finance
- Dépositaire : CACEIS Bank
- Distributeur / Contacts : Natixis Investment Managers International
- Montant minimum de souscription : Néant
- Droits d’entrée (barème max.) : 2 %
- Droits de sortie (rachat) : Néant
- Commission de gestion (maître, part M/D) : 0,25 % TTC / an
- Commission de surperformance : Non
- Commissions de mouvement (maître) : Non
- Classification SFDR : Article 8
- Label : ISR
Le conseil de l’expert : Alain DUPUY (Courtier ORIAS)
Pour mieux comprendre le positionnement et l’intérêt du « Livret Bourse Investissement », nous avons interrogé Alain DUPUY, courtier et conseiller financier indépendant (Orias n° 16003727), référent sur ce produit.
« Dans le contexte actuel, les épargnants ont besoin de solutions lisibles, performantes et qui s’intègrent parfaitement dans les enveloppes fiscales françaises. Le Livret Bourse Investissement répond précisément à cela, » analyse Alain Dupuy.
Il ajoute : « Ce qui est particulièrement appréciable, c’est la combinaison de l’éligibilité au PEA avec une accessibilité totale, sans minimum de souscription et sans frais de sortie. Cela permet de construire une stratégie d’investissement en actions européennes de qualité, de manière très souple et progressive, en s’appuyant sur l’expertise reconnue de DNCA Finance en matière de sélection de valeurs « Quality GARP » et durables. »
Questions Fréquentes (FAQ)
- Le « Livret Bourse Investissement » est-il vraiment adapté au PEA ? Absolument. Le produit a été spécifiquement conçu pour être éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA). Sa structure de SICAV nourricière française investissant dans un fonds maître respectant le quota d’investissement d’au moins 75 % en actions de l’Union européenne (le fonds maître affichait une exposition PEA de 82,335 % au 31/12/2024) lui confère cette éligibilité. Cela permet aux épargnants de bénéficier du cadre fiscal avantageux du PEA pour leurs investissements.
- Quelle est la différence entre les parts RC (Capitalisation) et RD (Distribution) ? Le choix dépend entièrement de votre objectif patrimonial personnel.
- Les parts RC (ISIN FR0000287955) sont des parts de Capitalisation. Tous les revenus (comme les dividendes) générés par les investissements sont automatiquement réinvestis dans le fonds. Cela favorise la croissance du capital sur le long terme (effet « boule de neige ») et est souvent privilégié pour la préparation de la retraite ou de projets à long terme.
- Les parts RD (ISIN FR0013516291) sont des parts de Distribution. Elles visent à distribuer périodiquement les revenus potentiels aux détenteurs de parts. Elles sont donc adaptées si vous recherchez un complément de revenu de votre épargne, tout en restant investi sur les marchés.
- Y a-t-il un montant minimum pour souscrire ? Non. Le « Livret Bourse Investissement » se distingue par son accessibilité remarquable : le montant minimum de souscription est de zéro (néant). Vous pouvez commencer à investir avec la somme de votre choix, ce qui facilite grandement la mise en place de versements programmés, même de faible montant, pour une construction progressive de votre capital.
- Quels sont les frais à prévoir ? Puis-je récupérer mon argent facilement ? La structure de frais est pensée pour être transparente et alignée avec les intérêts de l’épargnant. Les droits d’entrée maximum sont de 2 % (selon le barème du distributeur). Concernant la liquidité, elle est maximale : il n’y a aucune commission de rachat (frais de sortie), ce qui garantit une grande flexibilité. Vous pouvez récupérer votre capital à tout moment sans pénalité de sortie. Les frais de gestion annuels du fonds maître sont compétitifs (0,25 % TTC pour la part M/D) et il est important de noter qu’il n’y a ni commission de surperformance ni commissions de mouvement facturées au fonds maître.
- L’investissement est-il « responsable » (ESG / ISR) ? Oui. La stratégie d’investissement intègre pleinement les enjeux de la finance durable. Le fonds maître (et par conséquent le LBI) est classifié Article 8 SFDR, promouvant activement des caractéristiques environnementales et sociales. Il bénéficie également du Label ISR français, qui atteste d’une méthodologie rigoureuse d’intégration des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). La gestion s’appuie sur une méthodologie propriétaire « best in universe » avec un seuil d’éligibilité interne pour sélectionner les entreprises les plus vertueuses.
- Quel est le profil de risque de ce produit ? Le « Livret Bourse Investissement » est un produit investi en actions (profil offensif). Comme tout investissement en actions, il présente des risques, notamment le risque lié aux actions, à la gestion discrétionnaire, à la liquidité, aux petites et moyennes capitalisations, ainsi qu’aux aspects de durabilité (ESG). Il est important de noter qu’il n’offre aucune garantie en capital. L’investisseur doit être conscient que la valeur de son investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
- Qui gère concrètement l’argent investi ? L’argent est géré par les experts de DNCA Finance, la société de gestion du fonds maître « DNCA INVEST – Euro Dividend Grower ». LBI – Livret Bourse Investissements (la SICAV nourricière) confie la gestion active de son portefeuille à cette société reconnue pour son approche de conviction « Quality GARP ». Les décisions d’investissement (achat et vente des actions européennes) sont donc prises par les gérants de DNCA Finance.
À propos de LBI – Livret Bourse Investissements
LBI – Livret Bourse Investissements est une société de gestion de fonds (Fonds à forme sociétale à conseil d’administration) basée au 19 Place Vendôme à Paris (75001). Forte d’un capital social de 3 048 980,30 €, la société s’inscrit dans un écosystème financier robuste, mentionnant des acteurs tels que Launay Sébastien, Poupon Ronan, DNCA Finance, BPCE, Ostrum Asset Management et La Banque Postale.
Enregistrée sous le SIREN 722 060 464 (R.C.S. Paris) et l’identifiant LEI 969500LBVFJWV9H04R67, LBI se consacre à la conception et à la distribution de solutions d’épargne pertinentes pour les investisseurs français.
Le « Livret Bourse Investissements », dont l’origine remonte à 1972, est son véhicule phare. Il est conçu pour offrir un accès simplifié et optimisé aux stratégies d’investissement en actions européennes, en mettant l’accent sur la qualité, la durabilité et l’adéquation parfaite avec les enveloppes fiscales domestiques comme le PEA.
Accès & Modalités Pratiques
Investir dans le « Livret Bourse Investissement » est une démarche simple, ouverte à tous les profils d’épargnants. La souscription peut être réalisée directement auprès de votre intermédiaire financier habituel ou en contactant le courtier référent, Alain DUPUY.
Grâce à l’absence de minimum de souscription, l’investissement peut être initié à tout moment. Il est également possible de mettre en place des versements réguliers pour lisser les points d’entrée et se constituer un capital de manière progressive, une stratégie souvent recommandée pour les investissements en actions.
Pour obtenir une information complète sur le produit, ses caractéristiques et ses avantages, les épargnants sont invités à se rapprocher de leur conseiller ou à contacter directement LBI et le courtier référent, qui pourront leur fournir la documentation réglementaire (DICI) et les accompagner dans leur démarche.
Conclusion : une solution complète pour l’épargne en actions
Le « Livret Bourse Investissements » proposé par LBI s’affirme comme une solution d’investissement en actions européennes particulièrement aboutie. Il réussit à combiner plusieurs atouts déterminants : l’accès à une gestion active de qualité (« Quality GARP ») et responsable (Label ISR, Article 8), une optimisation fiscale majeure via l’éligibilité au PEA, et une flexibilité remarquable (zéro minimum de souscription, zéro frais de sortie).
En offrant le choix stratégique entre capitalisation (RC) et distribution (RD), le LBI s’adapte aux stratégies patrimoniales les plus diverses. Il constitue une réponse moderne et efficace pour les épargnants français souhaitant valoriser leur capital sur le long terme, en s’appuyant sur l’expertise de partenaires financiers de premier plan.
Les investissements en actions comportent un risque de perte en capital.
Le courtier référent
Alain DUPUY Conseiller financier indépendant Inscrit à l’ORIAS sous le n° 16003727 SIREN : 314 181 801
16 Allée de Lamothe 33360 Cénac, France
Téléphone : 05 35 54 27 00
Site Web : https://www.dupuy-alain.com
Email : contact@dupuy-alain.com
Contacts
Pour souscrire ou obtenir plus d’informations :
Courtier Référent – Alain DUPUY
- Adresse : 16 Allée de Lamothe, 33360 Cénac, France
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LBI – Livret Bourse Investissements
- Adresse : 19 Place Vendôme, 75001 Paris, France
- Téléphone : +33 (0)1 85 09 74 39
- Email : contact@lbi.finance
- Site Web : https://www.lbi.finance